板塊活躍龍頭業(yè)績預喜，逆變器“至暗時刻”或已終結

1月23日，光伏板塊走強，阿特斯、晶科能源等頭部企業(yè)漲幅超過4%。前一日晚間，陽光電源（300274.SZ）披露2023年全年業(yè)績預告，為逆變器板塊首家。公司今日收91.43元/股，漲4.49%。

業(yè)績預告顯示，陽光電源預計2023年全年實現(xiàn)營業(yè)收入710億元至760億元，同比增長76%-89%；預計歸母凈利潤為93億元至103億元，同比增長159%-187%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預計為91.5億元至101.5億元，同比增長170%-200%。

就業(yè)績預增原因，陽光電源表示，報告期內(nèi)全球新能源市場保持快速增長，公司光伏逆變器、儲能系統(tǒng)、新能源投資開發(fā)等核心業(yè)務實現(xiàn)高速增長。同時受益于2023年上半年外幣匯率升值、海運費下降等因素，報告期內(nèi)公司歸屬于上市公司股東的凈利潤大幅增長。

2023年受廠商持續(xù)擴產(chǎn)難以消化等影響，以歐洲為主的海外市場庫存高企，逆變器板塊增速回落。板塊企業(yè)普遍經(jīng)歷股價與業(yè)績下挫。

曹仁賢在去年12月舉辦的2023光伏行業(yè)年度大會上表示，目前光伏行業(yè)主要的問題就是行業(yè)的競爭加劇，產(chǎn)業(yè)過度擴張，產(chǎn)品價格下降過快，廣大企業(yè)的生存壓力非常大。隨著技術快速迭代、資本過度投資等問題浮現(xiàn)，光伏產(chǎn)業(yè)下游的非技術成本不升反降，地方保護主義愈演愈烈，產(chǎn)業(yè)鏈價格下降的紅利在一定程度上并未有效轉(zhuǎn)化為項目投資的收益。

而隨著海外市場去庫存持續(xù)，逆變器出口已迎來改善。

海關總署數(shù)據(jù)顯示，2023年12月全國逆變器出口金額為42.6億元，同比下降39.3%，環(huán)比增加6%，實現(xiàn)連續(xù)兩月環(huán)比增長且增幅擴大；2023年1-12月逆變器累計出口697億元，同比增加15.2%。

中金公司研報顯示，巴西、韓國等新興市場逆變器出口臺數(shù)2023年底均有大幅增長，看好2024年新興市場光伏裝機增長，帶動逆變器出口臺數(shù)及金額雙增長。

多家廠商預計海外市場去庫存或在今年一季度前后結束。

錦浪科技（300763.SZ）在1月10日的調(diào)研中表示，逆變器并網(wǎng)去化比較明顯。具體從歐洲市場來說，并網(wǎng)去化比儲能快，歐洲儲能目前一季度市場還是有庫存。整體來看，海外市場需求較為樂觀。

固德威（688390.SH）此前提出，預計行業(yè)去庫存將在2024年一季度結束。